深圳商报·读创客户端记者 张弛国家允许的配资平台
6月16日晚间，广东高乐股份有限公司（002348.SZ）披露公告，公司全资子公司哈尔滨智浩科技有限公司与客户签署《服务采购协议》，合同总金额为35.57亿元（含税），合同期限为5年。
来源：公司公告根据公告内容，本次签署的《服务采购协议》约定，由高乐股份子公司向甲方提供算力服务，合同含税总金额为35.57亿元，合同期限长达5年，服务费按月支付。
该合同已通过公司第九届董事会第五次会议审议，无需提交股东大会审议，既不属于关联交易，也不构成重大资产重组。
高乐股份表示，本合同是公司的首单算力服务合同，后续公司将继续积极拓展算力服务业务，业务模式为公司根据客户的需求，通过市场化采购设备、租赁机房，进行集群组网，输出符合客户要求的算力以及提供运维服务，按月收取服务费，公司业务不涉及相关设备的生产或制造。
从业绩层面来看，高乐股份早已深陷亏损困局。财报数据显示，2025年公司实现营业总收入3.22亿元，全年归母净利润亏损4323.28万元，经营活动现金流净额为-1170.74万元，全年经营承压明显。值得注意的是，公司已经连续三年陷入亏损。
进入2026年，高乐股份经营状况并未出现实质性好转，一季度公司营收6450.32万元，归母净利润依旧亏损1400.87万元，经营、投资、筹资三项现金流均为净流出，企业造血能力持续不足。
面对主业增收不增利、持续亏损的现状，高乐股份选择跨界布局算力服务业务，本次35.57亿元算力合同成为公司算力赛道首单落地项目。
公司在公告中直言，在各项工作按计划执行的前提下，该合同可能在2026年度为公司增加2亿元左右的收入，但对公司2026年度利润的影响十分有限，预计2026年度公司仍处于亏损状态。
记者注意到，公告中提示，本次交易的对手方成立于2025年、社保缴纳人数为3人、无实缴资本。公司坦言交易对手方的履约能力存在不确定性的风险，并提示合同执行过程中可能面临法律、法规、政策、履约能力、技术、市场等方面重大不确定性或风险，导致合同延缓履行、履约时间延长、全部或部分无法履行。
为履行该合同，高乐股份还面临巨大的资金筹措压力。公司公告披露，项目资金来源包括不高于2亿元的股权激励缴款资金及银行存款等自有资金和不高于25亿元的金融机构授信/融资租赁贷款。
除此之外，关键风险在于相关融资尚未全部签署最终法律文件，存在融资审批不通过、授信额度不足、提款节点与设备交付不匹配等风险。更严峻的是，公司预计有息负债将显著增加，资产负债率预计从一季度末的41.74%达到70%左右。
从财务现状看，高乐股份一季度末货币资金仅2100余万元，而25亿元融资尚未落实，设备采购又需先行投入。公司目前已经锁定约50%的设备原材料，剩余50%设备原材料的存在采购货源重大不确定、采购价格波动较大、交付不及时等风险。
高乐股份表示，算力服务业务高度依赖具备算力服务运营经验的业务人员及技术人员，目前已有人员13人，未来还将招募8-15人。作为算力行业的新进入者，公司面临核心技术团队招募不足或流失率过高的人员风险。
同时，公司管理层对算力行业的技术迭代及客户需求的理解可能存在滞后或误判，增加操作风险与合规风险。
公告还指出，当前算力租赁行业正处于产能快速扩张期，头部云厂商与新兴算力服务商均在加码布局，激烈的竞争可能导致市场服务费持续走低，而公司因背负高额融资成本国家允许的配资平台，降价空间极为有限，导致毛利率被挤压。
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